泸州老窖（000568.sz）在去年毛利率同比下滑3%之后，昨晚发布的一季度财报显示，虽然营业收入同比增长54.1%至31.9亿元，但其毛利率继续下滑，同比下滑约8%。
公告称，报告期内，公司营业成本较去年同期增长63.39%，高于营收54.1%的同比增幅，导致营业利润率下滑。
泸州老窖称，随着今年销量增长，且原材料成本上升，使其营业成本上升，并且运输费用及配售酒费用伴随销量增长大幅增加使得销售费用较去年同期增长了68.26%。
一名业内人士认为，近年来，白酒企业都在通过提价或推动高端产品增加收入和提升品牌形象，基本白酒行业营业收入、毛利率都在同比上升，而泸州老窖却一反常态，毛利率持续不断下滑，从侧面显示其成本上升较高但提价能力不够理想。
而有证券分析人士认为，除了成本上升之外，产品结构变化也导致泸州老酒利润增速低于收入增速，“尤其在中低价位的产品，泸州老窖过去两年对高档产品国窖1573投入力度较大，但在中低档酒方面并未花太多营销投入，也没有形成强势的市场地位，使得其在区域市场遭到其他行业对手越来越大的竞争压力。”
